Ejemplo numérico
Un reverse convertible sobre TSLA con strike 250 y cupón anual del 18% puede devolver capital más cupón si TSLA acaba por encima del strike. Si termina en 180, el cupón no evita una pérdida relevante de capital.
Cupón alto no significa bajo riesgo
Simulador de convertible inverso
Un convertible inverso paga un cupón atractivo a cambio de asumir riesgo de conversión. Si el subyacente cae por debajo del strike, el inversor puede recibir acciones o asumir una pérdida equivalente.
Analizar un convertible inversoRiesgos que debes revisar
- El cupón se parece económicamente a cobrar prima por vender protección sobre el subyacente.
- La volatilidad alta aumenta el valor de la opción vendida y el riesgo de pérdida.
- El inversor puede quedar expuesto a una acción que no quería mantener.
Lectura financiera
Un reverse convertible puede aproximarse como un bono más un cupón menos una put vendida. Esa intuición ayuda a entender por qué la volatilidad perjudica al inversor.
Cuándo extremar la cautela
Si el cupón parece excepcional frente a alternativas similares, suele haber una razón: volatilidad, concentración, strike agresivo o riesgo específico del subyacente.
Cómo usarlo en el simulador
- Selecciona Convertible inverso.
- Introduce subyacente, strike, cupón, vencimiento y volatilidad.
- Compara retorno máximo y pérdida potencial.
- Usa el pricer para contrastar si el cupón compensa el riesgo.
Preguntas frecuentes
¿El cupón está garantizado?
Depende del term sheet. Algunas estructuras pagan cupón incondicional; otras lo condicionan a barreras o niveles del subyacente.
¿Por qué sube el cupón con volatilidad?
Porque el inversor está asumiendo más riesgo de caída. En términos de opciones, vende una protección más valiosa.
Este contenido es educativo y no constituye asesoramiento financiero, fiscal o legal. Revisa siempre el term sheet oficial y consulta con un profesional antes de invertir.