Ejemplo numérico
Un autocallable trimestral paga 3% por trimestre si el worst-of está por encima del 70%. Si falla dos trimestres y en el tercero vuelve al 75%, podría pagar 9% acumulado si tiene memoria.
Autocallables explicados sin jerga
Qué es el cupón con memoria
El cupón con memoria permite acumular cupones no pagados si en una fecha de observación no se cumple la barrera. Si más adelante la condición se cumple, el producto puede pagar el cupón actual más los pendientes.
Simular cupón con memoriaRiesgos que debes revisar
- La memoria no protege el capital si se rompe la barrera de protección.
- Puede crear la sensación de recuperación, pero el riesgo final sigue ligado al subyacente.
- El pago depende de las fechas exactas de observación.
Por qué aumenta el valor
La memoria suele ser favorable para el inversor porque ofrece una segunda oportunidad de cobrar cupones pendientes. Por eso, a igualdad de todo lo demás, debería valer más que una estructura sin memoria.
Qué no soluciona
No elimina el riesgo de caída del worst-of ni el riesgo de crédito del emisor. Solo modifica la mecánica de cobro del cupón.
Cómo usarlo en el simulador
- Selecciona Autocallable.
- Activa Cupón con memoria.
- Configura barrera de cupón y frecuencia de observación.
- Compara el precio con y sin memoria.
Preguntas frecuentes
¿Cupón con memoria significa cupón garantizado?
No. El cupón puede acumularse, pero solo se paga si se cumplen las condiciones posteriores del producto.
¿Es mejor siempre tener memoria?
Para el inversor suele ser más favorable, pero el emisor puede compensarlo con otras condiciones menos atractivas.
Este contenido es educativo y no constituye asesoramiento financiero, fiscal o legal. Revisa siempre el term sheet oficial y consulta con un profesional antes de invertir.